Prečo dolár neposilnil?

Prečo dolár neposilnil?

Jedným z najväčších prekvapení prvého roku úradovania Donalda Trumpa, bola v každom prípade pre ekonómov slabosť dolára. Za jeden rok, od januára 2017 do januára 2018, jeho efektívny výmenný kurz (založený na širokom koši mien) klesol o 8 %, čo sa vymykalo prognózam odborníkov. Odborníci sú úspešnejší pri vysvetľovaní zmien výmenných kurzov v minulosti ako pri ich predpovedaní.

Očakávalo sa, že zníženie daní a normalizácia úrokových sadzieb povedú k posilneniu dolára. Taktiež sa predpokladalo, že daňová reforma, ktorá povzbudzuje americké spoločnosti, aby repatriovali svoje zisky (vrátili do krajiny pôvodu), spôsobia prílev toku kapitálu a potlačia dolár nahor. Colné dane v ekonomike v blízkosti plnej zamestnanosti by paradoxne zvýšili dopyt po dovezených produktoch, čo by viedlo k zhodnoteniu reálneho výmenného kurzu infláciou. Túto logiku trhy odmietajú viac ako rok.

Trump kvôli svojej nekompetentnosti nedodržal svoje sľuby: colné dane sa nezvyšovali všade, Severoamerická dohoda o voľnom obchode nebola zrušená  a stále čakáme na infraštruktúru. Stručne povedané, nedodržané sľuby nemôžu vysvetliť pokles dolára.

Upozornenie: Obsah správy predstavuje marketingovú komunikáciu a nie investičné poradenstvo alebo investičný prieskum ani ponuku na uzatvorenie zmluvy týkajúcej sa finančného nástroja. Reprezentuje názor našich odborníkov na základe všeobecných kritérií, a neberie do úvahy jednotlivého klienta a jeho osobnú situáciu, investičné skúsenosti a aktuálnu finančnú situáciu. Tento materiál nebol pripravený podľa právnych požiadaviek navrhnutých na podporu nezávislosti investičného prieskumu a nevzťahuje sa naň žiadny zákaz obchodovania pred šírením investičného prieskumu. Minulé výnosy nie sú zárukou budúcich výnosov. Goldenburg Group Limited nepreberá žiadnu zodpovednosť za prípadné straty obchodníkov v dôsledku užívania a obsah svojich správ.