Zlato sa dokázalo odraziť z dna, ale dôvera investorov je narušená

Zlato sa dokázalo odraziť z dna, ale dôvera investorov je narušená

Hoci cena zlata začala v druhej polovici augusta rásť, neodstránila straty a pokles dôvery investorov z posledných mesiacov. Cena kovu po takmer kontinuálnom znižovaní totiž pokračovala v korekcii počas celého júla až do polovice augusta. Veľkosť poklesu bola prekvapivá, najmä v súčasnom politickom, hospodárskom a geopolitickom kontexte, kedy by sa investori práve mali na zlato obracať.

V krátkodobom horizonte je medzi hlavnými faktormi ceny zlata obchodná vojna medzi Spojenými štátmi a zvyškom sveta a jej dôsledky. Obzvlášť politika Donalda Trumpa zdanením dovozu významne ovplyvnila vývoj hodnoty kovu.

Čína nechala „odstrediť“ svoju menu, pričom vo veľkej miere bojovala proti nepriaznivým účinkom týchto nových ciel. Jüan sa od začiatku sporu medzi oboma krajinami znehodnotil o približne 8 %. Čína je najväčším kupcom zlata na svete, takže tento faktor nepochybne spomalil chuť čínskych investorov kupovať žltý kov.

Druhý trh, ktorý má vplyv na zlato, je India. Nielen pokles jüanu, ale aj pokles indickej rupie dopomohol cene zlata k poklesu. Rupia dosiahla tento mesiac svoju najnižšiu historickú úroveň voči doláru.

Všeobecne sa dolár zhodnocoval voči všetkým rozvíjajúcim menám, čo silne penalizuje kúpnu silu týchto trhov na aktíva denominované v dolároch. Okrem Číny a Indie je významným kupcom zlata aj Turecko (šiesta krajina z hľadiska objemu nákupu v roku 2017). Prepady ich mien neumožnili týmto krajinám, aby využili nižšiu cenu zlata na zvýšenie svojich nákupov.

Pád indickej rupie vysvetľuje pokles dopytu po zlate v tejto krajine. V skutočnosti po demonetizacii bankoviek v Indii na konci roka 2016 sa obchod so zlatom v krajine vážne narušil. Údaje z posledného štvrťroku 2016 boli veľmi negatívne, silné oživenie nastalo až na začiatku roka 2017.

Situácia v Turecku pravdepodobne tiež zanechala následky na dopyte po zlate. Okrem vplyvu na dopyt po šperkoch, turecká vláda vyzvala obyvateľov, aby previedli všetky svoje valuty a zlato do miestnej meny, aby ju podporili. To naznačuje, že vláda sa mohla uchýliť k predaju časti svojich zlatých rezerv (odhadovaných približne na 250 ton) na podporu tureckej líry.

Zlato sa teraz dokázalo odraziť zo svojho 19-mesačného minima paradoxne z dôvodu plánovaného kola ďalších rokovaní medzi Čínou a Spojenými štátmi, pretože táto správa podporila stabilizáciu čínskeho jüanu. Oslabenie dolára v kombinácii so sentimentom prepredaného trhu pomohla cene zlata vzrásť. Od dosiahnutého minima zo 16. augusta sa cena zlata vyšplhala o viac ako 4,3 %.

Upozornenie: Obsah správy predstavuje marketingovú komunikáciu a nie investičné poradenstvo alebo investičný prieskum ani ponuku na uzatvorenie zmluvy týkajúcej sa finančného nástroja. Reprezentuje názor našich odborníkov na základe všeobecných kritérií, a neberie do úvahy jednotlivého klienta a jeho osobnú situáciu, investičné skúsenosti a aktuálnu finančnú situáciu. Tento materiál nebol pripravený podľa právnych požiadaviek navrhnutých na podporu nezávislosti investičného prieskumu a nevzťahuje sa naň žiadny zákaz obchodovania pred šírením investičného prieskumu. Minulé výnosy nie sú zárukou budúcich výnosov. Goldenburg Group Limited nepreberá žiadnu zodpovednosť za prípadné straty obchodníkov v dôsledku užívania a obsah svojich správ.